爭(zhēng)奪“電競(jìng)運(yùn)營(yíng)第一股”，英雄體育患上騰訊依賴癥

靠王者榮耀狂賺93億，英雄體育是電競(jìng)屆的雄獅少年嗎？

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作者?|三金???編輯?|?史玉龍

出品?|?互聯(lián)網(wǎng)那些事

投稿微信?|?813991731

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電競(jìng)運(yùn)營(yíng)生意還有的做嗎？

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大眾普遍認(rèn)為電競(jìng)行業(yè)有錢，一位職業(yè)選手的轉(zhuǎn)會(huì)費(fèi)動(dòng)輒千萬(wàn)。

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但遺憾的是，作為在農(nóng)歷牛年最后一天遞交招股書(shū)，沖擊“電競(jìng)第一股”的英雄體育卻還在虧錢之中。

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據(jù)港交所發(fā)布消息稱，2022年1月31日，電競(jìng)運(yùn)營(yíng)商VSPN Group Limited，以下簡(jiǎn)稱英雄體育或“VSPN”，向港交所遞交招股書(shū)。

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這是一家在行業(yè)內(nèi)久負(fù)盛名的企業(yè)，由“中國(guó)移動(dòng)電競(jìng)之父”應(yīng)書(shū)嶺一手打造的英雄體育為國(guó)內(nèi)外29款電競(jìng)游戲運(yùn)營(yíng)94項(xiàng)電競(jìng)賽事，共有比賽超5600場(chǎng)。

2021年，英雄體育收購(gòu)?fù)跛悸數(shù)南憬队螒騻髅?，后又接受騰訊、快手等多起投資。

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截至今日，英雄體育共獲得9輪融資，估值約96億元。

即使背靠騰訊，英雄體育卻依然陷入虧損泥沼，據(jù)招股書(shū)顯示，2021年前三季度，英雄體育收入為13.22億元，而虧損進(jìn)一步擴(kuò)大至13.64億元。

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作為占據(jù)國(guó)內(nèi)電競(jìng)運(yùn)營(yíng)賽道近75%市場(chǎng)份額的英雄體育究竟有多少底氣？背靠騰訊等一眾大佬，又為何接連虧損？電競(jìng)運(yùn)營(yíng)的未來(lái)究竟走向怎樣的變革？

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電競(jìng)產(chǎn)業(yè)鏈的上游主要由騰訊、網(wǎng)易、完美世界等游戲研發(fā)公司占據(jù)。

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中游則主要是內(nèi)容制造商、游戲運(yùn)營(yíng)商等，主要包括游戲內(nèi)容制造、賽事運(yùn)營(yíng)、賽事執(zhí)行等業(yè)務(wù)，其中較為出名的有王思聰創(chuàng)辦的“香蕉計(jì)劃”，應(yīng)書(shū)嶺創(chuàng)辦的“英雄體育”等。

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英雄體育則是通過(guò)運(yùn)營(yíng)電競(jìng)游戲的相關(guān)賽事、活動(dòng)、社區(qū)等，用以提高游戲用戶黏性，從而推動(dòng)整個(gè)電競(jìng)生態(tài)的商業(yè)化，提高營(yíng)收收入，為電競(jìng)產(chǎn)業(yè)帶來(lái)更多增量收入。

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根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)電競(jìng)發(fā)展看似迅猛，電競(jìng)相關(guān)受眾較多，但賽事的商業(yè)化程度依舊較低。

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2020年，中國(guó)電競(jìng)市場(chǎng)收益為1372億元，這一數(shù)字在全球也僅為3239億元。這也是應(yīng)書(shū)嶺帶領(lǐng)英雄體育進(jìn)入游戲賽事運(yùn)營(yíng)賽道的重要原因。

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早在2013年，時(shí)任CMGE中手游高管的應(yīng)書(shū)嶺就狂推“移動(dòng)電競(jìng)”的概念，但當(dāng)時(shí)的智能手機(jī)滲透率僅為50%，手游市場(chǎng)較為弱小。

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2015年，應(yīng)書(shū)嶺離開(kāi)中手游，并且成立英雄互娛，借著《全民槍?xiě)?zhàn)》、《天天炫舞》等項(xiàng)目的積累，借殼登陸新三板。

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應(yīng)書(shū)嶺的想法是類似NBA,打造一個(gè)長(zhǎng)期的“線上+線下”的英雄聯(lián)賽總決賽模式，形成專業(yè)的固定的運(yùn)行項(xiàng)目。

不過(guò)在首屆聯(lián)賽上海站反響平平之后，應(yīng)書(shū)嶺看中了游戲賽事、內(nèi)容制作的電競(jìng)產(chǎn)業(yè)鏈下游，于是，2016年，英雄體育VSPN成立。

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應(yīng)書(shū)嶺創(chuàng)辦VSPN之后，引來(lái)眾多大佬“站臺(tái)”。

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騰訊、快手、天圖資本、SIG等紛紛注資，據(jù)招股書(shū)顯示，騰訊目前持有英雄體育13.54%的股份，實(shí)控人應(yīng)書(shū)嶺與其一致行動(dòng)人合計(jì)持有35.05%的投票權(quán)。

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據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2021年1月，英雄體育收購(gòu)上海香蕉計(jì)劃，2021年3月，英雄體育宣布收購(gòu)伐木累。

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在融資和并購(gòu)之下的英雄體育的業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋來(lái)從賽事組織、賽事內(nèi)容生產(chǎn)制作，以及商業(yè)化衍生，涵蓋賽事策劃、運(yùn)營(yíng)管理、直播的等多個(gè)方面。

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按照其招股書(shū)顯示，2019年、2020年英雄體育運(yùn)營(yíng)的比賽場(chǎng)次分別為2647場(chǎng)、2054場(chǎng)，截至2021年第三季度末，英雄體育在國(guó)內(nèi)外為29款電競(jìng)游戲運(yùn)營(yíng)來(lái)94項(xiàng)電競(jìng)賽事，主要包括《王者榮耀》、《和平精英》、《穿越火線》、《PUBG》等。

英雄體育主要盈利來(lái)源于賽事運(yùn)營(yíng)中收取的服務(wù)費(fèi)，即在電競(jìng)賽事運(yùn)營(yíng)、商業(yè)化和社群盈盈中獲取變現(xiàn)。

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英雄體育在招股書(shū)中表示，2020年以舉辦賽事數(shù)目計(jì)算，英雄體育位列亞洲地區(qū)第一，按照電競(jìng)賽事的業(yè)務(wù)和收益計(jì)算，英雄體育在中國(guó)排名第一。

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根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告顯示，2020年，英雄體育占據(jù)國(guó)內(nèi)電競(jìng)市場(chǎng)賽事組織運(yùn)營(yíng)的75%的市場(chǎng)份額，當(dāng)之無(wú)愧巨無(wú)霸。

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英雄體育在電競(jìng)運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)中講了個(gè)好故事，但也面臨著兩個(gè)重要的隱患。

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其一則是盈利模式并不健康。

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據(jù)英雄體育招股書(shū)顯示，截至2021年前三季度，英雄體育共獲營(yíng)收13.33億元，2019年這一數(shù)據(jù)為9.27億元，疫情之下的2020年英雄體育獲得營(yíng)收5.41億元。

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通過(guò)進(jìn)一步的數(shù)據(jù)顯示，英雄體育的商業(yè)化能力飽受質(zhì)疑。

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2019年、2020年、2021年前三季度，英雄體育的凈利潤(rùn)分別為0.31億元、-5.96億元和-13.64億元，即使2021年前三季度同步增長(zhǎng)144.4%，但虧損額也同步擴(kuò)大128.9%。實(shí)際證明，英雄體育的收入不斷上升，但是虧損卻持續(xù)擴(kuò)大，“增收不增利”現(xiàn)象明顯。

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在多元化業(yè)務(wù)上，英雄體育的營(yíng)收三大板塊中，電競(jìng)賽事運(yùn)營(yíng)收入在2019年貢獻(xiàn)率為67.3%，商業(yè)化服務(wù)為28.9%。

而據(jù)招股書(shū)顯示，在2021年前三季度，電競(jìng)賽事運(yùn)營(yíng)、商業(yè)化及社群運(yùn)營(yíng)收益中的占比分別為35.3%、34.1%、25.9%。

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其二則是英雄體育的“騰訊依賴癥”。

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作為投資方且作為游戲發(fā)行商，騰訊對(duì)英雄體育的影響甚大。據(jù)英雄體育招股書(shū)顯示，2019年、2020年、2021年前九個(gè)月，來(lái)自騰訊的營(yíng)收占總營(yíng)收的占比分別為44.6%、48.2%及31.2%。

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而在騰訊之外，來(lái)自游戲發(fā)行商自行組建的運(yùn)營(yíng)隊(duì)伍也在與英雄體育競(jìng)爭(zhēng)。

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2021年12月，天美工作室正式啟動(dòng)天美電競(jìng)，基于《王者榮耀》開(kāi)始逐漸自行下場(chǎng)整合賽事資源，組建電競(jìng)市場(chǎng)“御林軍”。

在天美之外，網(wǎng)易、快手、微博等平臺(tái)也成立了自己的電競(jìng)團(tuán)隊(duì)和運(yùn)營(yíng)公司，基于平臺(tái)特性，整合資源，將平臺(tái)流量運(yùn)用到底，將會(huì)對(duì)英雄體育的基本業(yè)務(wù)形成分流合圍。

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毫無(wú)疑問(wèn)的是，以當(dāng)下英雄體育在電競(jìng)賽事運(yùn)營(yíng)賽道的規(guī)模，還將講出一段時(shí)間的好故事。

但關(guān)鍵的是，如何從本就“承上啟下”的位置，找到自己的持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力，還將進(jìn)一步論證。

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參考資料：

數(shù)據(jù)來(lái)源：英雄體育招股書(shū)、天眼查

圖片來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)

參考文章：智瑾財(cái)經(jīng)：英雄體育逆風(fēng)上市能否突圍？

子彈財(cái)經(jīng)：英雄體育要上市，電競(jìng)市場(chǎng)沒(méi)錢賺？

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