狂流：美國(guó)企業(yè)債危機(jī)
麥克倫登1959年出生于美國(guó)中南部的俄克拉荷馬州，長(zhǎng)著一蓬銀色的頭發(fā)，常戴著無(wú)框眼鏡，除了熱愛(ài)搖滾歌手Bruce Springsteen外，沒(méi)什么其它癖好，打小就文質(zhì)彬彬、人畜無(wú)害。
1981年麥克倫登從杜克大學(xué)畢業(yè)，擁有歷史和會(huì)計(jì)學(xué)雙學(xué)位，當(dāng)然學(xué)歷史不能當(dāng)飯吃，學(xué)文的賺錢(qián)不容易，所以畢業(yè)以后，擁有雙學(xué)歷的麥克倫登主要從事會(huì)計(jì)工作。
?1997年的麥克倫登
他家里經(jīng)濟(jì)條件應(yīng)該還可以，有一個(gè)叔叔叫羅伯特.克爾（Robert Kerr），擔(dān)任過(guò)俄克拉荷馬州州長(zhǎng)和國(guó)會(huì)參議員，還是能源巨頭Kerr-McGee的聯(lián)合創(chuàng)始人。
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麥克倫登畢業(yè)后不久在《華爾街日?qǐng)?bào)》上看到一篇文章，里面講述了一個(gè)石油承租人（Petroleum Landman）一夜暴富狂賺一億美金的故事，麥克倫登看完報(bào)道后大受刺激，把會(huì)計(jì)證扔進(jìn)了垃圾筒就跑去叔叔的石油公司上班。
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中國(guó)的會(huì)計(jì)師們看到這一段請(qǐng)先不要急著扔掉你的會(huì)計(jì)證，除非你有一個(gè)在中石油做董事的叔叔。
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在石油行業(yè)混久了，麥克倫登認(rèn)識(shí)了一個(gè)叫沃德的同齡人，小伙子出生石油世家，畢業(yè)于俄克拉荷馬大學(xué)，主修的是石油土地管理，大學(xué)時(shí)就跟著叔叔伯伯到油田實(shí)習(xí)，是地地道道的24K石油人，對(duì)石油和天然氣開(kāi)采技術(shù)了如指掌。
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是個(gè)非常專(zhuān)業(yè)的小伙伴。
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1989年，兩個(gè)30歲的小伙子在職場(chǎng)混不動(dòng)了，湊了5萬(wàn)美元，一起出去創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)立了切薩皮克能源公司（Chesapeake Energy Corp.）。
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剛開(kāi)始的時(shí)候沒(méi)什么資金，兩人其實(shí)就是倒賣(mài)一些俄克拉荷馬州大公司看不上的零碎土地，看到這塊地感覺(jué)有挖出油氣的潛力，買(mǎi)下來(lái)囤著，再轉(zhuǎn)手賣(mài)給別人，后來(lái)有了點(diǎn)錢(qián)，決定囤地不賣(mài)了，自己來(lái)挖石油和天然氣。
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合伙人沃德這時(shí)找到了行業(yè)專(zhuān)業(yè)人才，主要研發(fā)改進(jìn)了水平鉆井，主張用水力壓裂法從頁(yè)巖層開(kāi)采天然氣，從側(cè)面對(duì)頁(yè)巖層構(gòu)造鉆孔，用炸藥炸開(kāi)后注入水和沙子，頂開(kāi)裂縫，這樣天然氣就有流出空間，使開(kāi)發(fā)頁(yè)巖氣的成本降低，兩人開(kāi)始專(zhuān)心搞起了頁(yè)巖氣。
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1993年這家成立僅僅四年的公司上市，每股1.33美元，市值2500萬(wàn)美元。
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市場(chǎng)對(duì)頁(yè)巖氣技術(shù)充滿了期待，1996年，切薩皮克的股價(jià)漲到30美元，當(dāng)年也因?yàn)楣疽粋€(gè)天然氣田Austin Chalk產(chǎn)量低于預(yù)期，公司計(jì)入一大筆資產(chǎn)減記，股價(jià)跌到10美以下，1998年兩人打算賣(mài)掉公司，但是找不到接盤(pán)俠，兩個(gè)人只好繼續(xù)硬著頭皮上。
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進(jìn)入2000年后，市場(chǎng)風(fēng)向再變，大伙都覺(jué)得頁(yè)巖氣是新的投資機(jī)會(huì)，熱錢(qián)滾了進(jìn)來(lái)，到2006年時(shí)，切薩皮克公司花費(fèi)60億美元在10幾個(gè)州獲得44550平方公里土地的鉆探權(quán)。
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麥克倫登靠一邊發(fā)債，一邊挖礦大發(fā)橫財(cái)，他雇了幾千個(gè)人全美國(guó)到處跑，找哪些地皮可能挖出天然氣和石油，建立起一個(gè)龐大的數(shù)據(jù)庫(kù)，在沒(méi)有確定這塊地到底有沒(méi)有天然氣之前，也要搶在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手前買(mǎi)下鉆探權(quán)。
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當(dāng)時(shí)打一口天然氣井的成本一般是1000萬(wàn)美元，為了搶占市場(chǎng)，做大公司數(shù)據(jù)，吸引更多投資，催漲股價(jià)，麥克倫登在全美瘋狂開(kāi)礦，因?yàn)樘烊粴鈨r(jià)格一直在漲，一直有人愿意買(mǎi)他們家的債券，因此根本不計(jì)成本不計(jì)后果。
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圈地運(yùn)動(dòng)到2007年才結(jié)束，麥克倫登此時(shí)才開(kāi)始將重點(diǎn)放在采礦而不是圈地上，后來(lái)債務(wù)規(guī)模也從10億美元瘋狂膨脹到2010年的130億美元！比?？松梨诤脱┓瘕垉杉夜镜膬魝鶆?wù)總額還高。
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在2008年金融危機(jī)前，天然氣價(jià)格從兩年前的近每百萬(wàn)英熱單位4美元飆升至14美元，頁(yè)巖氣產(chǎn)量已經(jīng)增長(zhǎng)5倍，而成本大降70%，大家一看這家公司囤了這么多地又有技術(shù)，將來(lái)不得了啊，至少能創(chuàng)造十幾萬(wàn)工作崗位，市場(chǎng)一片嘖嘖嘖嘖的贊譽(yù)聲。
2008年6月，切薩皮克股價(jià)噌噌噌噌漲到1.4萬(wàn)美元一股！比創(chuàng)業(yè)時(shí)的股價(jià)漲了一萬(wàn)倍！市值達(dá)到375億美元的頂峰！麥克倫登排名全美富豪第134位。
當(dāng)時(shí)的麥克倫登爽得不要不要的，他在百慕大、夏威夷、科羅拉多、明尼蘇達(dá)都買(mǎi)了房子，買(mǎi)了16艘價(jià)值900萬(wàn)美元的古董船，2008年還買(mǎi)下NBA西雅圖超音速隊(duì)的部分股份，為了方便看比賽，聯(lián)合其他幾個(gè)俄克拉荷馬城的股東，將超音速隊(duì)遷到了他家鄉(xiāng)，也更名成俄克拉荷馬雷霆隊(duì)。
對(duì)，他就是威少和杜蘭特當(dāng)年的老板，這支球隊(duì)的巔峰時(shí)刻是在2012年打進(jìn)了NBA總決賽，最后輸給了詹姆斯和韋德領(lǐng)隊(duì)的熱火。
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麥克倫登在2008年的工資達(dá)到了驚人的1.12億美元，其中光獎(jiǎng)金就發(fā)了7500萬(wàn)美元。
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彭博社后來(lái)稱(chēng)麥克倫登為“頁(yè)巖氣之父”，他開(kāi)創(chuàng)的切薩皮克能源在2020年5月還是美國(guó)《財(cái)富》500強(qiáng)第373位，擁有一萬(wàn)多名員工，年?duì)I業(yè)額85億美元。
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下面要說(shuō)的這句話很重要。
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麥克倫登開(kāi)創(chuàng)了美國(guó)頁(yè)巖油氣行業(yè)的一種成長(zhǎng)方式，就是在大家都覺(jué)得天然氣或者石油會(huì)漲價(jià)時(shí)，拼命囤地，向市面上發(fā)行股票或者企業(yè)債券來(lái)募集資金，囤到地后再慢慢開(kāi)采，先把公司做大，靠后期賺錢(qián)。
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這種模式看起來(lái)沒(méi)什么問(wèn)題，事實(shí)上風(fēng)險(xiǎn)非常高，企業(yè)經(jīng)營(yíng)只管快速增長(zhǎng)催高股價(jià)，手頭其實(shí)沒(méi)多少現(xiàn)金，抗風(fēng)險(xiǎn)能力很低。
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2008年下半年，金融危機(jī)爆發(fā)。
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切薩皮克沒(méi)辦法再用低價(jià)融資，股價(jià)從1.4萬(wàn)元每股暴跌到2009年的0.3萬(wàn)元，為了救市，麥克倫登自己大把去購(gòu)買(mǎi)自家股票，但根本無(wú)濟(jì)于事，在這次股價(jià)暴跌中，麥克倫登一次性虧損了22億美元。
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2012年冬天，切薩皮克的生存環(huán)境越來(lái)越艱難，麥克倫登打算賭一把，對(duì)鎖定高天然氣價(jià)格的對(duì)沖頭寸進(jìn)行平倉(cāng)，結(jié)果當(dāng)年冬天是個(gè)暖冬，天然氣價(jià)格大跌，麥克倫登再次慘敗，第二年投資人叫麥克倫登滾蛋，大股東卡爾.伊坎（Carl Icahn）要求對(duì)董事會(huì)換血，另外聘請(qǐng)道格.勞勒負(fù)責(zé)這家公司，麥克倫登只好在2013年4月1日從切薩皮克董事長(zhǎng)位置上離職。
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離職后的第二天，麥克倫登就重新開(kāi)了一家新公司，雇用了600個(gè)員工，又通過(guò)發(fā)行股票和債券籌集了100億美元資金，再次開(kāi)始新的鉆探事業(yè)。
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KKR、First Reserve、Energy&Mineral Group都沒(méi)有放棄他，給了他巨額財(cái)政支持。
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但是麥克倫登這輩子的好運(yùn)氣都用完了，他先被密歇根州檢察院以涉嫌商業(yè)共謀罪起訴罰款，接著因?yàn)?014年石油價(jià)格下跌，他被免去了俄亥俄州另一家能源公司American Energy-Utica的CEO職位，2015年2月麥克倫登的老東家切薩皮克將他告上法庭，說(shuō)他將公司的地圖帶去了別的公司，要求他賠償幾億美元。
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因?yàn)楸黄鹪V，新公司也解除了他的所有職務(wù)，麥克倫登越活越壓抑，2016年2月17日，他還想去自己的球隊(duì)雷霆隊(duì)看場(chǎng)比賽散散心（此時(shí)還有雷霆19%的股份），結(jié)果坐在前排位置上，又親眼目睹在加時(shí)賽時(shí)，金州勇士的庫(kù)里用三分球殺死了雷霆隊(duì)。
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《俄克拉荷馬人報(bào)》的記者說(shuō)，麥克倫登苦著臉站起來(lái)，雙手垂放在身體兩側(cè)，默默從后門(mén)私人通道離開(kāi)。
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三天后，麥克倫登又因共謀非法投標(biāo)俄克拉荷馬州西北原油與天然氣租約收到起訴書(shū)，此時(shí)他已經(jīng)萬(wàn)念俱灰，第二天早上9點(diǎn)12分，開(kāi)著他的2013年雪佛蘭Tahoe越野車(chē)，在一條荒僻的小路上，以80公里以上的速度撞向了一座橋下面的水泥墻壁，汽車(chē)立刻被大火吞沒(méi)，燒得只剩一副車(chē)架，不過(guò)56歲的麥克倫登應(yīng)該在撞擊的那一瞬間就已經(jīng)死亡。
?麥克倫登車(chē)禍現(xiàn)場(chǎng)
后來(lái)處理事故的交警說(shuō)，麥克倫登根本沒(méi)有系安全帶，當(dāng)時(shí)也完全有機(jī)會(huì)避開(kāi)水泥墻壁，很可能是自殺。
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麥克倫登死后沒(méi)多久，杜蘭特也離開(kāi)了雷霆，轉(zhuǎn)會(huì)去了金州勇士，并拿到了兩次總冠軍和兩次FMVP。
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麥克倫登留下的切薩皮克公司，在后面遇到了更大的麻煩。
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這家公司從2013年左右從頁(yè)巖氣開(kāi)始向頁(yè)巖油轉(zhuǎn)型，但這個(gè)過(guò)程要摸索出降低頁(yè)巖油開(kāi)采成本的技術(shù)，就一直得在新礦上做實(shí)驗(yàn)，只是美國(guó)頁(yè)巖油的開(kāi)采成本，依據(jù)海通石化的估算，一直維持在40-50美元每桶左右，而中東地區(qū)的開(kāi)采成本，大概在10-15美元每桶左右。
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2020年，頁(yè)巖油更大的災(zāi)難來(lái)臨，新冠疫情突然降臨，全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)減少，加上沙特與俄羅斯十分有默契地打起了價(jià)格戰(zhàn)，原油價(jià)格一度突破20美元一桶，到今天發(fā)稿時(shí)，也才40-45美元一桶上下。
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切薩皮克公司采取的是大規(guī)模發(fā)債的模式來(lái)擴(kuò)張的，發(fā)了債是要還錢(qián)的，現(xiàn)在油價(jià)這么低，采一桶油虧一桶油，怎么還得起債務(wù)？麥克倫登之后接手他工作的勞勒也只能想盡辦法賣(mài)點(diǎn)公司資產(chǎn)，縮減運(yùn)營(yíng)成本，根本不可能改變行業(yè)大局。
職業(yè)經(jīng)理人勞勒
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2020年6月28日，麥克倫登去世后第四年，切薩皮克公司因難以償還90億美元債務(wù)，正式申請(qǐng)破產(chǎn)。
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破產(chǎn)時(shí)，這家公司總市值僅有1.16億美元。
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黃梁一夢(mèng)終須醒。
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我在這里花了三千字，講述麥克倫登和切薩皮克公司的故事，并不是打算跟各位介紹美國(guó)的頁(yè)巖油發(fā)家史。
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而是為了介紹美國(guó)企業(yè)債的來(lái)龍去脈，讓大家理解美國(guó)企業(yè)債是怎么變成今天這個(gè)鬼樣子的。
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只有聽(tīng)過(guò)切薩皮克公司如何成長(zhǎng)、如何破產(chǎn)的，你才弄得懂我后面要講的美國(guó)企業(yè)債是怎么回事。
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切薩皮克公司在成長(zhǎng)時(shí)，大家對(duì)他有一個(gè)好的期盼，相信能源價(jià)格會(huì)漲，他們大量囤地，又有開(kāi)采技術(shù)，美國(guó)共有580億桶頁(yè)巖油儲(chǔ)量，占全球的16.8%，光2016年其頁(yè)巖油產(chǎn)量就占全球的90%，每年復(fù)合增長(zhǎng)27%，2017年的產(chǎn)量就達(dá)到了2.35億噸，這個(gè)基本盤(pán)其實(shí)看起來(lái)沒(méi)什么問(wèn)題，所以這些企業(yè)能靠大量發(fā)企業(yè)債券飛速成長(zhǎng)。
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這個(gè)邏輯本來(lái)也沒(méi)有問(wèn)題，但鬼知道金融危機(jī)和新冠疫情突然從天而降，于是這些企業(yè)留下一堆垃圾債券。
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切薩皮克公司根本不是個(gè)案，2020年以來(lái)，第一季度美國(guó)頁(yè)巖油申請(qǐng)破產(chǎn)的公司為5家，第二季度為18家。光第一季度，頁(yè)巖油生產(chǎn)商的減值就達(dá)到了380億美元。
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2020年4月初，當(dāng)時(shí)沙特與俄羅斯的石油戰(zhàn)使油價(jià)下跌到30美元，美國(guó)絕大多數(shù)的開(kāi)采商都在賠本，僅僅只有?？松梨?、雪佛龍、西方石油公司、Crownquest和New Mexico這五家公司能掙錢(qián)，惠廷石油（Whiting Petroleum）公司的股價(jià)在三個(gè)月時(shí)間內(nèi)暴跌95%，只剩下可憐的0.31美元每股，4月2日申請(qǐng)破產(chǎn)，要求進(jìn)行財(cái)務(wù)重組，削減22億美元債務(wù)，惠廷石油發(fā)行的企業(yè)債也淪為垃圾債。
惠廷石油股價(jià)下跌表
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這家公司還沒(méi)有倒閉，仍在繼續(xù)保持運(yùn)營(yíng)，預(yù)計(jì)2020年將生產(chǎn)4200萬(wàn)桶原油。
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有意思的是，美聯(lián)儲(chǔ)為了救市，至今仍持有惠廷石油的垃圾企業(yè)債券。
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惠廷石油是沙特與俄羅斯石油戰(zhàn)之后第一個(gè)申請(qǐng)破產(chǎn)的頁(yè)巖油企業(yè)，這僅僅是個(gè)開(kāi)始。
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另一家大公司戴蒙德海底鉆探也跳進(jìn)了油鍋，4月17日他們沒(méi)有及時(shí)向債權(quán)人支付5億美元利息，被穆迪和標(biāo)普下調(diào)債券信用評(píng)級(jí)，4月27日申請(qǐng)破產(chǎn)時(shí)，公司有2500名員工、58億資產(chǎn)、年?duì)I收為9.8億美元，僅持有4.35億美元現(xiàn)金，但其負(fù)債達(dá)到了26億美元，其中20億美元為企業(yè)債券。
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6月28日，本文主角、俄克拉荷馬州之光、美國(guó)第二大天然氣公司切薩皮克公司申請(qǐng)破產(chǎn)，他們8月本應(yīng)該償還1.92億美元債務(wù)。
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7月16日，加州最大的石油鉆探商加州資源（California Resources）申請(qǐng)破產(chǎn)，留下50億美元的債務(wù)。
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7月20日，德克薩斯負(fù)責(zé)水力壓裂和固井服務(wù)提供商BJ Services申請(qǐng)破產(chǎn)，我沒(méi)找到這家公司的企業(yè)債數(shù)據(jù)，不過(guò)規(guī)模肯定不小，因?yàn)?span style="font-family: Calibri;">2010年油田服務(wù)巨頭Baker Hughes Co收購(gòu)BJ Services時(shí)，花了68億美元。
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7月27日，玫瑰山資源（Rosehill Resources）申請(qǐng)破產(chǎn)，破產(chǎn)時(shí)債務(wù)已達(dá)到3.4億美元，而公司帳上總現(xiàn)金僅有7300萬(wàn)美元。
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這些還只是在石油戰(zhàn)中倒下的大公司，小公司我們就不統(tǒng)計(jì)了，根據(jù)彭博的數(shù)據(jù)，在2020年結(jié)束前，還會(huì)有丹伯里資源、卡隆石油、瓦拉里斯海上鉆探公司等著排隊(duì)跳樓。
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數(shù)據(jù)說(shuō)明，俄羅斯與沙特的石油戰(zhàn)就是針對(duì)美國(guó)的頁(yè)巖油企業(yè)的，在油價(jià)20美元/桶時(shí)，49%的美國(guó)頁(yè)巖油企要崩盤(pán)，在油價(jià)35美元/桶時(shí)，31%的美國(guó)頁(yè)巖油企資不抵債。
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根據(jù)惠譽(yù)的判斷，2020年，整個(gè)能源行業(yè)垃圾債違約率將達(dá)到17%。
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美國(guó)油氣公司的債券規(guī)模高達(dá)9360億美元，2020-2024年，石油勘探和生產(chǎn)將有860億美元債務(wù)到期、管道公司則有1230億美元債務(wù)到期，光是2020年頁(yè)巖油企業(yè)就有400億美元貸款需要償還（去年只有200多億），現(xiàn)在石油戰(zhàn)使美國(guó)頁(yè)巖油企業(yè)爆發(fā)大規(guī)模債務(wù)違約，進(jìn)而會(huì)影響到整個(gè)美國(guó)公司債市場(chǎng)。
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因?yàn)橐咔橛绊?，美?guó)遇到了前所未有的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，頁(yè)巖油行業(yè)是因?yàn)楸欢砹_斯和沙特欺負(fù)了，內(nèi)憂外患，才顯得特別慘，其實(shí)其它行業(yè)也遇到了極大的困難，連一些百年品牌比如尼曼、J.C.Penney、布魯克斯兄弟都破產(chǎn)了。
光是2020年上半年，就有3600家美國(guó)企業(yè)申請(qǐng)破產(chǎn)，3月以來(lái)，美國(guó)一共有超10萬(wàn)家小型企業(yè)永久倒閉。
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各個(gè)企業(yè)為了自救，開(kāi)始瘋狂發(fā)債，2020年6月，美企發(fā)債再創(chuàng)新高，高收益公司債券發(fā)行規(guī)模達(dá)466億美元。
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按照市場(chǎng)最初的預(yù)計(jì)，美國(guó)企業(yè)債危機(jī)本應(yīng)該在2020年7月大爆發(fā)，危機(jī)就在眼前。
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美聯(lián)儲(chǔ)同學(xué)，還愣著干嘛？出來(lái)洗地啦！
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于是美聯(lián)儲(chǔ)提著一桶無(wú)限QE興沖沖地跑了過(guò)來(lái)，開(kāi)始給美國(guó)的企業(yè)債市場(chǎng)擦屁股。
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2020年上半年，美聯(lián)儲(chǔ)推出一級(jí)市場(chǎng)信貸金融（PMCCF）和二級(jí)市場(chǎng)信貸金融（SMCCF）兩大政策工具。
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PMCCF資本金500億美元，除投資級(jí)公司債外，也可以購(gòu)買(mǎi)3月22號(hào)前被評(píng)為投資級(jí)，后來(lái)被降為垃圾級(jí)但評(píng)級(jí)還BB-/Ba3（含）以上的公司。
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SMCCF資本金200億美元，其它條件跟PMCCF一樣，只是加一條，SMCCF中購(gòu)買(mǎi)的ETF，可以有小部分是投資于垃圾級(jí)債券的債券ETF。
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5月初美聯(lián)儲(chǔ)宣布購(gòu)入公司ETF后，美國(guó)CCC級(jí)垃圾債上漲了12%，高收益?zhèn)蠞q了約7%，投資級(jí)公司債上漲了約3.5%。6月17日鮑威爾說(shuō)我們還是要以個(gè)別公司債為主，而不是ETF，部分垃圾債再漲一波。
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美聯(lián)儲(chǔ)其實(shí)也不是什么企業(yè)都救，有些企業(yè)看著還有點(diǎn)搶救的希望，那就順手救一下，有些企業(yè)已經(jīng)爛成渣了，他們是不救的，所以切薩皮克這種公司，該破產(chǎn)還得破產(chǎn)。
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前不久美聯(lián)儲(chǔ)就確定了794家公司，直接購(gòu)買(mǎi)其債券以支持投資級(jí)公司債市場(chǎng)。有趣的是這里面還包括了完全不缺錢(qián)的蘋(píng)果、威瑞森電信、戴勒姆汽車(chē)等公司，也不知道是不是故意給股市添一把火。
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根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)今年6月發(fā)布的購(gòu)買(mǎi)公司債的計(jì)劃，他們將一共購(gòu)買(mǎi)2500億美元的已發(fā)行公司債，和5000億美元的新發(fā)行公司債，一直到9月30日才結(jié)束。
彭博：美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買(mǎi)的前15大公司債
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散財(cái)童子美聯(lián)儲(chǔ)讓美國(guó)眾多企業(yè)深深地喘了一口氣，萬(wàn)豪和希爾頓酒店公司借到了幾億美元，在線旅游公司Expedia借到了25億美元，演唱會(huì)Live Nation公司借到了10億美元，耐克借到60億美元，巴菲特的伯克希爾能源子公司借到20億美元，麥當(dāng)勞、迪爾和輝瑞公司也各借到幾十億美元。
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政府打開(kāi)錢(qián)包，以無(wú)限購(gòu)買(mǎi)力救市的行為，也讓美聯(lián)儲(chǔ)付出了一定的代價(jià)。
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2020年，美聯(lián)儲(chǔ)為了救美國(guó)經(jīng)濟(jì)，資產(chǎn)負(fù)債表今年以來(lái)已經(jīng)擴(kuò)表達(dá)到了驚人的3億萬(wàn)美元，從2019年底的4.2萬(wàn)億已漲到7.2萬(wàn)億美元！
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就在過(guò)去的36天，美國(guó)財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)向市場(chǎng)投放14萬(wàn)億美元，目前美國(guó)金融體系的債務(wù)已經(jīng)達(dá)81萬(wàn)億美元。
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美國(guó)國(guó)債也達(dá)到了26.6萬(wàn)億美元。
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在美聯(lián)儲(chǔ)的這一系列騷操作下，各國(guó)央行嚇得屁滾尿流，德國(guó)、法國(guó)、意大利、斯洛伐克、比利時(shí)、匈牙利、俄羅斯、委內(nèi)瑞拉、荷蘭、奧地利、瑞士等13個(gè)國(guó)已經(jīng)完成或者計(jì)劃將放在美聯(lián)儲(chǔ)和英格蘭銀行的黃金運(yùn)回自己家保管，土耳其也在一周前說(shuō)要把放在美國(guó)的黃金全部運(yùn)回本土。
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這也是黃金價(jià)格突破2000美元/盎司的核心原因，現(xiàn)在市面上甚至喊出了黃金兩年內(nèi)要沖上3000美元的口號(hào)。
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之所以這么大膽，是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)學(xué)家們判斷，現(xiàn)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)再這樣搞下去，根本是破罐子破摔，美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表，將在2028年達(dá)到20萬(wàn)億美元！
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其實(shí)也不僅僅是黃金上漲，今年以來(lái)，白銀、銅等一系列金屬都在瘋狂上漲。
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背后的基本邏輯，還是美聯(lián)儲(chǔ)耍流氓，要搞無(wú)限QE，在實(shí)體經(jīng)濟(jì)遭到重挫的情況下，通過(guò)救美國(guó)企業(yè)債與國(guó)債，強(qiáng)行救活美國(guó)股市。
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如果換作是別的國(guó)家，一是沒(méi)有耍流氓的資本，二是敢這樣耍流氓，會(huì)被直接拍死。
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但作為世界最強(qiáng)大的國(guó)家，以及擁有美元發(fā)行權(quán)的金融霸權(quán)國(guó)家，大家拿美國(guó)沒(méi)辦法。
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這個(gè)世界上，還沒(méi)有一個(gè)國(guó)家能正面對(duì)抗美國(guó)的軍隊(duì)，大家只能忍。
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不過(guò)只要耍了流氓，總是有報(bào)應(yīng)的。
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就好像村里有個(gè)很強(qiáng)壯的二流子，他們家霸占著村里的印鈔機(jī)，只準(zhǔn)他一家印，誰(shuí)印他就打誰(shuí)，大家打不過(guò)他，只好用他家印的鈔票，這個(gè)二流子最近家里不好過(guò)，就瘋狂濫印鈔票，用這筆錢(qián)在村里買(mǎi)糧食、買(mǎi)衣服，搞得全村人工資沒(méi)變的情況下，一時(shí)物價(jià)暴漲，全村都恨死這個(gè)二流子了，又只能忍氣吞聲。
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雖然打不過(guò)這個(gè)二流子，但這樣的流氓行徑，大家就會(huì)越來(lái)越不信任他。
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現(xiàn)在美國(guó)股市不崩盤(pán)，但是美元、貴金屬都會(huì)有正常的市場(chǎng)反應(yīng)。
美元在近七個(gè)月時(shí)間里，已經(jīng)悄悄跌去了4%，如果美國(guó)再這樣不要臉地?zé)o限QE下去，全球人民做生意就只能拋棄美元，以黃金、白銀貴金屬做為默認(rèn)的硬通貨，所以各國(guó)趕緊把金子往家里搬，黃金白銀也開(kāi)始飛漲。
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黃金的地位更加特殊一些，它是“最后的貨幣”，是大家不承認(rèn)美元全球法定貨幣后的第一繼承人，根據(jù)高盛最新的預(yù)測(cè)，12個(gè)月內(nèi)，黃金的價(jià)格將超過(guò)2300美元/盎司。
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天下金融，苦美久矣。
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現(xiàn)在美國(guó)的經(jīng)濟(jì)情況特別詭異，一邊是股市火熱的27000點(diǎn)，一邊是第二季度GDP環(huán)比跌了7%，領(lǐng)取失業(yè)救濟(jì)的人口屢創(chuàng)新高。
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一邊是股市莫名其妙沖到山巔，一邊是實(shí)體工作的人越來(lái)越少。
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3月23日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布進(jìn)行垃圾債券史無(wú)前例的試驗(yàn)后，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)就飆升了40%。
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這是美國(guó)獨(dú)特的金融霸權(quán)造成的奇異現(xiàn)象。
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2020年，全美將有7437億美元的企業(yè)債到期，遠(yuǎn)高于2019年的5843億美元。2020年上半年，美國(guó)公司債發(fā)行量更達(dá)到了1.78萬(wàn)億美元，相比去年同期增長(zhǎng)了73%。
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哪怕經(jīng)濟(jì)下行，美國(guó)各個(gè)企業(yè)都在肆無(wú)忌憚地發(fā)債，反正有政府兜底。
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QE大法，包治百病。
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如果美國(guó)一直不要臉地QE下去，全球還真的拿它這種禽獸行為一點(diǎn)辦法都沒(méi)有，美國(guó)也不會(huì)真的崩盤(pán)，他只要印出一張張綠紙，到全球購(gòu)買(mǎi)物資就行，然后再把這些物資分給不工作的人群，避免國(guó)內(nèi)矛盾極端化，絕大多數(shù)國(guó)家還只能賣(mài)給它，不賣(mài)不行，不賣(mài)他就把你摁在地上摩擦。
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而其他國(guó)家的人，將會(huì)承受因?yàn)榫G紙逐漸貶值帶來(lái)的痛苦，造成通貨膨脹、物價(jià)飛漲。
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用世界人民的痛苦，來(lái)保障美國(guó)人民的幸福。
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這個(gè)大帝國(guó)正在逐漸失去民心，大家不希望這個(gè)二流子出來(lái)維護(hù)村里的秩序，也慢慢不認(rèn)他發(fā)行的綠票子。
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回到美國(guó)企業(yè)債的開(kāi)端，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，如果翻開(kāi)美國(guó)的當(dāng)代史，美國(guó)以前對(duì)金融還是有一定程度監(jiān)管的，直到克林頓總統(tǒng)開(kāi)始，逐漸放開(kāi)了金融管制，大家為了追求更高的利潤(rùn)，毫無(wú)節(jié)制地在貸款、企業(yè)債券上面做文章，這一次美國(guó)企業(yè)債的惡化，跟2008年次貸危機(jī)在本質(zhì)上有什么區(qū)別？
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一個(gè)大帝國(guó)的衰落往往都是從內(nèi)部開(kāi)始的，過(guò)去的蘇聯(lián)是，現(xiàn)在的美國(guó)也是。
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大帝國(guó)衰落的背后，往往總是站著一個(gè)高大的陰影。
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這個(gè)陰影的名字，就叫“貪婪”。
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