聊聊「北大方正」破產(chǎn)...

記者 | 喬麥

體量超3000億的中國最大校企方正集團，債務(wù)危機迎來新進(jìn)展。

日前，方正集團旗下6家上市公司齊發(fā)提示性公告表示，北京銀行申請對方正集團重整。若能順利進(jìn)入重整程序，6家公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)可能會發(fā)生變化。

這總資產(chǎn)超3000億元的校企，正面臨著沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，資金危機隨去年末的第一比債務(wù)違約引爆。方正集團有望迎來重整，意味著其或?qū)⑼ㄟ^重整程序走出困境。

值得注意是，兩天后即本周五，方正集團20億展期債券將到期。

北京銀行申請重整方正集團

2月18日晚間，北大方正集團有限公司（簡稱：方正集團）旗下上市公司方正證券、方正科技）、中國高科、北大醫(yī)藥等齊發(fā)公告稱，方正集團于近日收到北京市第一中級人民法院送達(dá)的通知，北京銀行向北京一中院申請對方正集團進(jìn)行重整。?

這意味著，自2019年12月初首次出現(xiàn)債務(wù)違約的方正集團，或?qū)⑼ㄟ^重整程序走出債務(wù)危機。

不過，目前重整仍有待法院審理。

根據(jù)公告，債權(quán)人提出的重整申請是否被法院受理，以及方正集團是否進(jìn)入重整程序，尚存在不確定性。

另據(jù)方正集團18日在上海清算所披露的公告，方正集團是在2月14日收到了北京市第一中級人民法院送達(dá)的通知，北京銀行向法院申請對方正集團進(jìn)行重整的理由為， 方正集團未能清償?shù)狡趥鶆?wù)，且明顯不具備清償能力，但具有重整價值。

據(jù)介紹，針對重整申請，法院應(yīng)當(dāng)就申請人是否具備申請資格、是否有重整可行性等內(nèi)容，進(jìn)行聽證。一方面，對符合法律規(guī)定的申請應(yīng)當(dāng)及時受理，不得拖延阻礙；另一方面，對不具有重整可能的申請應(yīng)不予受理，不能讓重整制度變成債務(wù)人組織債權(quán)人實現(xiàn)權(quán)利的手段。

旗下6家上市股權(quán)股權(quán)或迎變

北大方正官網(wǎng)顯示，方正集團是北京大學(xué)于1986年投資創(chuàng)辦的大型國有控股企業(yè)集團。

1986年，北京大學(xué)投資40萬元注冊成立了方正集團的前身——北京大學(xué)理科新技術(shù)公司。發(fā)明的“漢字信息處理與激光照排系統(tǒng)”的兩院院士王選，奠定了方正集團的起家之業(yè)。

在此基礎(chǔ)上，經(jīng)過多年不斷發(fā)展，方正集團逐步形成了IT、醫(yī)療、產(chǎn)業(yè)金融、產(chǎn)城融合等業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局，旗下?lián)碛蟹秸萍?、北大醫(yī)藥、中國高科、方正證券4家A股上市公司和方正控股、北大資源26家上市公司。

公開數(shù)據(jù)顯示，截至2019年9月底，方正集團總資產(chǎn)3657.1億元。2018年，方正集團年收入達(dá)1333億元，位居“中國企業(yè)500強”第138位、“中國電子信息百強企業(yè)”第5位。

根據(jù)6家上市公司的公告，如果重整申請被法院審理，方正集團進(jìn)入重整程序，將可能對上述6家公司股權(quán)結(jié)構(gòu)等產(chǎn)生影響，或?qū)е驴毓蓹?quán)發(fā)生變更。

以下是截至公告日即2月19日，方正集團在4家A股上市公司中的持股情況：

方正科技：方正集團持有公司控股股東方正信產(chǎn)100%股權(quán),方正信產(chǎn)持有公司股份數(shù)量為276,333,368股，占公司股份總數(shù)的12.59%；

北大醫(yī)藥：方正集團持有公司股東北大醫(yī)療85.60%股權(quán)，北大醫(yī)療持有公司股份數(shù)量為70,328,949股，占公司股份總數(shù)的11.80%；北大醫(yī)療持有公司控股股東西南合成100%股權(quán)，西南合成持有公司股份數(shù)量為170,356,260股，占公司股份總數(shù)的28.58%；

中國高科：方正集團持有公司股份數(shù)量為117,482,984股，占公司總股本的比例為20.03%；

方正證券：方正集團持有公司股份數(shù)量為2,284,609,852股，占公司股份總數(shù)的27.75%；

另外2家港股上市公司也分別在告知函公告中明確表示，重整對公司股權(quán)可能產(chǎn)生影響。

超300億存量債務(wù)壓身

2019年12月2日，北大方正集團2019年度第二期超短期融資券“19方正SCP002”違約，未能按時兌付本息，引爆了方正的資金鏈危機，這也是方正集團的首次債務(wù)違約。這筆超短期融資券的債券發(fā)行總額是20億元，本計息期債券利率為4.94%，債券期限是270天。

資金危機爆發(fā)后，聯(lián)合資信隨即將北大方正集團長期信用等級由AAA下調(diào)至A，評級展望為負(fù)面。方正集團所持有的方正證券、中國高科等上市公告的股票也紛紛被凍結(jié)。

2019年12月23日方正集團公告，方正集團在2019年12月23日支付“19方正SCP002”原存續(xù)期間的應(yīng)計利息。至于本金部分，債券持有人會議表決決定展期兩月，將“19方正SCP002”本金兌付日變更為2020年2月21日，也就是本周五，期間利息按照原利率4.94%計息。

這意味著，距離債券到期僅剩下兩天時間。

Wind統(tǒng)計顯示，截至2月18日，北大方正24只未到期債券存量規(guī)模為365.4億，一年內(nèi)到期規(guī)模為73億。

方正集團2019三季度財務(wù)報告顯示，該公司在2019年1-9月份實現(xiàn)營業(yè)收入917.69億元，歸屬于母公司股東的凈利潤為-31.93億元。

根據(jù)合并資產(chǎn)負(fù)債表中披露的負(fù)債規(guī)模，截至9月30日，北大方正集團的非流動負(fù)債中，應(yīng)付債券872.37億元，非流動負(fù)債合計1122.22億元，流動負(fù)債合計1907.30億元，負(fù)債合計3029.51億元。

結(jié)合債券到期情況和公司經(jīng)營情況看，北大方正集團負(fù)債水平升高，盈利能力下降，償債壓力加大，存在較大集中兌付壓力。

方正戰(zhàn)略投資人尚未確定

盡管債權(quán)人已提出重整申請，方正集團的戰(zhàn)略投資人面紗仍有待揭開。按照法律程序，法院裁定受理重整申請后，將指定管理人全面接管方正集團，依法合規(guī)推進(jìn)清產(chǎn)核資、債權(quán)申報與審查工作。

值得注意的是，北大方正集團首次出現(xiàn)債務(wù)違約的第二天，在方正集團債務(wù)危機引爆后，方正集團被曝“正引入大型央企為戰(zhàn)略投資人”。

12月3日，方正證券在公告中稱，經(jīng)該公司向方正集團書面函證，按照中央關(guān)于高校所屬企業(yè)體制改革的相關(guān)部署，北大資產(chǎn)擬為方正集團引入大型央企作為戰(zhàn)略投資人。

公告還稱，北大資產(chǎn)正就此事與各方緊密溝通，目前尚未最終確定戰(zhàn)略合作方及具體交易方案，后續(xù)能否順利推進(jìn)存在重大不確定性。一旦最終確定，方正集團實際控制人將可能發(fā)生變化。

在此前后，央企中交建、泰國正大集團旗下的正大金控以及珠海國資委旗下的珠海華發(fā)集團在國有四大AMC之一的中國信達(dá)前后被傳拋出橄欖枝，請求參與到方正集團的改制中。

但以上傳言均以落空告終。

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