《小勇聊信貸之七十二絕技》 第叁章 信貸基本概念及機(jī)構(gòu)類型

零、開篇引用釋意

這首詞是金庸先生為《天龍八部》第五卷的章節(jié)目錄所填，詞中每二三句便是一個(gè)章節(jié)，寥寥數(shù)字便概括了一個(gè)章節(jié)的情節(jié)內(nèi)容！

其中第一句“燕云十八飛騎，奔騰如虎風(fēng)煙舉”讀來好奇縱橫，堪稱武俠小說中最為動(dòng)人心魄的詩詞。

壹、信貸基本概念

貸款、借款、信貸、授信、融資，這些詞匯經(jīng)常被混用。

貸款是最傳統(tǒng)、最廣泛的銀行信貸業(yè)務(wù)，銀行提供資金、到期收回本息，銀行是貸款人，客戶是借款人。

貸款，其要義是提供資金支持，有些信貸業(yè)務(wù)銀行并不提供資金，只提供信用支持，如票據(jù)承兌、保函、信用證等，稱貸款就不合適。

這些業(yè)務(wù)到期以后，一旦客戶違約，銀行就要承擔(dān)付款義務(wù)，其風(fēng)險(xiǎn)和貸款一樣，因不占用銀行資金、不進(jìn)銀行資產(chǎn)負(fù)債表，故稱之為表外信貸。

這里插一句，表外業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)的區(qū)別，中間業(yè)務(wù)是幾乎無風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，表外業(yè)務(wù)可能是高風(fēng)險(xiǎn)的，如票據(jù)承兌；也可能是低風(fēng)險(xiǎn)的，如委托貸款。

說到資產(chǎn)負(fù)債表，銀行的資產(chǎn)方主要就是貸款（還包括少量非信貸資產(chǎn)，如投資、固定資產(chǎn)），負(fù)債方主要是存款（還包括發(fā)行債券等），所以有時(shí)候不精確地講，信貸業(yè)務(wù)又稱資產(chǎn)業(yè)務(wù)，存款業(yè)務(wù)稱為負(fù)債業(yè)務(wù)。

我們通常說的信貸業(yè)務(wù)是包括本外幣貸款、貼現(xiàn)、透支、押匯等表內(nèi)信貸和票據(jù)承兌、信用證、保函、貸款承諾、信貸證明等表外信貸業(yè)務(wù)的總稱。

如果只有貸款業(yè)務(wù)，那么很多稱呼就可以簡化，如日常所說的貸款調(diào)查、貸款評級、貸款審查、貸款審批、貸款合同、發(fā)放貸款、貸后管理等（后文也經(jīng)常這樣表述），我們需要注意的是，這些叫法有一定的局限性。

按銀行從業(yè)資格考試教材《公司信貸》中的廣義定義：“信貸是一切以實(shí)現(xiàn)承諾為條件的價(jià)值運(yùn)動(dòng)形式，包括存款、貸款、擔(dān)保、承諾、賒欠?！币钊肜斫庠摱x，就要了解信用風(fēng)險(xiǎn)。

信用與信貸，這兩個(gè)詞的英文都是credit。

“信用”一詞內(nèi)涵極其豐富，道德層面如誠實(shí)守信、聲譽(yù)、名望，經(jīng)濟(jì)意義上的信用是指交易對手未來的履約意愿和履約能力。

信用體現(xiàn)為履約，即實(shí)現(xiàn)承諾，反之則是違約，俗稱“不講信用”。

我們每天都在做各種經(jīng)濟(jì)交易，交易對手未來無法履約，我們就承擔(dān)了信用風(fēng)險(xiǎn)。

最常見的是我們先提供勞動(dòng)后獲取報(bào)酬，老板會(huì)不會(huì)發(fā)工資？預(yù)付貨款進(jìn)行采購，對方是否會(huì)發(fā)貨？賒銷商品，顧客是否會(huì)按期結(jié)清欠款？又比如我們把錢存在銀行，銀行能否滿足我們隨時(shí)的提款需求？我們持有貨幣，發(fā)行當(dāng)局能否保證其購買力穩(wěn)定？這些都是廣義的信用風(fēng)險(xiǎn)。

準(zhǔn)確定義，信用風(fēng)險(xiǎn)是交易對手未能履行約定義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)。

各種各樣的信貸形式，其共同點(diǎn)都是交易一方承受交易對手的信用風(fēng)險(xiǎn)。

銀行一邊借入存款人的錢，一邊貸放出去，前者存款人承擔(dān)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)，后者銀行承擔(dān)借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)。從這個(gè)意義上講，存款和貸款沒有區(qū)別。

有信用風(fēng)險(xiǎn)，就需要識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，主要是通過盡職調(diào)查了解交易對手的信用狀況，如果交易對手信用不足，還需要通過各種方式來增信，或者采取必要的風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施（risk mitigants），如擔(dān)保（保證、抵押、質(zhì)押）、信用保險(xiǎn)等。

一旦我們愿意承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)，我們就對交易對手給予了信任，也就是給予授信。對我們而言是授信，對交易對手則是受信。

授信只是說我們愿意承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)，而通過各種交易（如貸款、擔(dān)保、承諾）實(shí)際承擔(dān)了信用風(fēng)險(xiǎn)，就是用信，啟用授信也就形成了債權(quán)債務(wù)關(guān)系，銀行是授信人，客戶是用信人，貸款、擔(dān)保、承諾這些用信方式又統(tǒng)稱為債項(xiàng)（facility）。

在銀行內(nèi)部，同一個(gè)信貸名詞（如流動(dòng)資金貸款、貿(mào)易融資）也有不同的口徑，一方面是不同監(jiān)管部門的統(tǒng)計(jì)口徑不一致，另一方面可能是一些銀行為了監(jiān)管套利，故意混淆概念。

通常貸款受到的監(jiān)管是最嚴(yán)格的，于是很多銀行將傳統(tǒng)貸款包裝后騰挪到其他科目，如存放同業(yè)、拆放同業(yè)、投資、買入返售，甚至其他應(yīng)收款。

為了把這些“不叫貸款的貸款”納入監(jiān)測、監(jiān)管，監(jiān)管部門的統(tǒng)計(jì)口徑也在不斷更新。

例如在做金融統(tǒng)計(jì)的時(shí)候，有個(gè)“各項(xiàng)貸款”的概念，包括貸款、貿(mào)易融資、票據(jù)融資、融資租賃、從非金融機(jī)構(gòu)買入返售資產(chǎn)、透支、各項(xiàng)墊款。

2015年年底，中國人民銀行宣布自2016年開始，將差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整和合意貸款管理機(jī)制升級為宏觀審慎評估體系（Macro Prudential Assessment, MPA），將各項(xiàng)貸款拓展成廣義信貸，將債券投資、股權(quán)及其他投資、買入返售、存放非存款類金融機(jī)構(gòu)款項(xiàng)納入其中，2016年10月又將表外理財(cái)資金運(yùn)用項(xiàng)目納入廣義信貸。

監(jiān)管口徑變了，銀行又不得不繼續(xù)尋找新的縫隙做“不叫貸款的貸款”，可謂“名可名，非恒名。”

對于初學(xué)者來說，要盡快去熟悉你所在機(jī)構(gòu)的行話術(shù)語體系，“忘其形，得其意，才能成其真”，熟悉之后，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，叫什么不重要，不變的是信用風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)收益的均衡。

理清了基本概念，下面我們了解一下當(dāng)前的信貸市場，有哪些主要的信貸機(jī)構(gòu)，他們是如何管理信貸業(yè)務(wù)的，以及都有哪些信貸產(chǎn)品。

貳、信貸機(jī)構(gòu)類型

信貸機(jī)構(gòu)，又稱放貸人，目前的放貸人包括三大類：

一是受銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，包括銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)；

二是不受銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的放貸機(jī)構(gòu)，如小額貸款公司、民間借貸等；

三是一般性的商業(yè)信用。

后兩類一般稱為“影子銀行”。

貳點(diǎn)壹、銀行信貸機(jī)構(gòu)

這里的銀行是廣義的概念，即銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。

按照銀監(jiān)會(huì)的定義，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)包括國家開發(fā)銀行、政策性銀行、大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)、郵政儲(chǔ)蓄銀行、金融資產(chǎn)管理公司、外資銀行、民營銀行、中德住房儲(chǔ)蓄銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)及其他類金融機(jī)構(gòu)。

非銀行金融機(jī)構(gòu)是特指銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的非銀行金融機(jī)構(gòu)，主要包括信托公司、企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司、汽車金融公司、消費(fèi)金融公司、貨幣經(jīng)紀(jì)公司，不包括證券公司、基金公司、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)。

這些機(jī)構(gòu)和人員，是信貸市場上的主力。

機(jī)構(gòu)類型很多，總體上劃分就是政策性銀行、商業(yè)銀行、專業(yè)信貸機(jī)構(gòu)。

政策性銀行主要從事非營利性的政策貸款，其特點(diǎn)是利率低。

商業(yè)銀行業(yè)務(wù)全面，嚴(yán)格區(qū)分不同類型的商業(yè)銀行意義已經(jīng)不大，因?yàn)樗麄儤I(yè)務(wù)基本同質(zhì)化，各個(gè)行業(yè)、各個(gè)區(qū)域、各類客戶都在做，大型銀行也在做小微貸款，小銀行也積極壘大戶，地區(qū)性銀行也在做異地貸款。

城市商業(yè)銀行前身是城市信用社，這些年陸續(xù)更名、跨區(qū)域經(jīng)營、上市，發(fā)展迅猛，如北京銀行、上海銀行、江蘇銀行等。

農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)包括農(nóng)村信用社、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行、村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社。

農(nóng)村信用社和農(nóng)村合作銀行正陸續(xù)改制為農(nóng)村商業(yè)銀行，未來也是商業(yè)銀行。

這里的貸款公司是指商業(yè)銀行設(shè)立的貸款公司，和企業(yè)設(shè)立的貸款公司有較大區(qū)別。

資金互助社是合作制的延續(xù)，處于試點(diǎn)階段，規(guī)模甚小。

外資銀行包括外商獨(dú)資銀行、中外合資銀行、外國銀行分行、外國銀行代表處。

國外銀行在中國的發(fā)展模式一般是先設(shè)立代表處，然后升級為分行，再本地注冊成為外商獨(dú)資銀行。

專業(yè)信貸機(jī)構(gòu)，例如財(cái)務(wù)公司只做集團(tuán)內(nèi)部及其上下游信貸，汽車金融公司只做汽車產(chǎn)業(yè)鏈的信貸，消費(fèi)金融公司只做小額消費(fèi)貸款。

這類機(jī)構(gòu)的短板是不能吸納存款，其資金主要依靠銀行借款、拆借、發(fā)債、上市融資來解決，從而貸款成本較高；其優(yōu)勢是與產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)合程度較好，有一定風(fēng)險(xiǎn)控制抓手，信貸做得比較專業(yè)、精細(xì)，效率高。

貳點(diǎn)貳、民間金融

銀行體系之外的貸款，通常稱為民間金融，這里面的機(jī)構(gòu)包括非銀行系的小額貸款公司、典當(dāng)、擔(dān)保、租賃、網(wǎng)絡(luò)借貸等。

民間不等于非法，隨著最高法院對企業(yè)間借貸的有條件認(rèn)可（法釋〔2015〕18號(hào)），放貸主體已經(jīng)沒有太多限制，很多機(jī)構(gòu)雖然不叫銀行或者貸款公司，事實(shí)上做的事情也是放貸款。

民間借貸中的主要力量是小額貸款公司。

大規(guī)模試點(diǎn)小額貸款公司始于2008年，銀監(jiān)會(huì)央行發(fā)布了《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，背景是大銀行從農(nóng)村地區(qū)撤離，同時(shí)部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家呼吁小微企業(yè)融資難。

地方金融辦紛紛批準(zhǔn)設(shè)立小額貸款公司，一些銀行也開始在農(nóng)村地區(qū)設(shè)立村鎮(zhèn)銀行和貸款公司。

這里就有兩類貸款公司，一類是各地金融辦批的，一類是銀監(jiān)會(huì)批的。

前者可以由工商企業(yè)設(shè)立，后者是銀行設(shè)立，后者嚴(yán)格按照銀行管理。

銀行系小貸公司的資金自然來自發(fā)起銀行，工商企業(yè)設(shè)立的小額貸款公司的資金來源呢？一是股東出資，二是銀行貸款。但是銀行為了防范外部風(fēng)險(xiǎn)傳染，對小額貸款公司有較多限制，小額貸款公司從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得融入資金的余額不得超過資本凈額的50%，所以工商系小額貸款公司放貸的主要制約因素還是資金來源。

在銀行競爭如此激烈的今天，為何還有小額貸款公司的生存空間？

首先，小額貸款公司往往是在熟人之間進(jìn)行，圈子內(nèi)，產(chǎn)業(yè)鏈上下游之間，他們不會(huì)輕易借錢給陌生客戶，多年來生意往來，對交易對手的情況摸得比較深。

其次，小額貸款公司制度流程是股東自己制定，手續(xù)比較簡單靈活，資金到賬及時(shí)。銀行貸款是通過標(biāo)準(zhǔn)化的流程來控制風(fēng)險(xiǎn)，要經(jīng)過授信、用信，多人參與，貸款能不能批、啥時(shí)候放款都是不確定的。中小企業(yè)做生意，需要確切的到賬時(shí)間才能談，利率高低無所謂，要的是準(zhǔn)確的答復(fù)，這時(shí)候往往需要找小額貸款公司。這些外在差別的根源就在于銀行受到更加嚴(yán)格的監(jiān)管，金融牌照是緊箍咒，持牌經(jīng)營就要依法合規(guī)、要規(guī)避聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)等，這也都給民間金融提供了生存縫隙。有時(shí)候，銀行與小貸公司并非競爭關(guān)系，而是一種復(fù)雜的“共生”關(guān)系。

最后，銀行正規(guī)渠道清收不到的高風(fēng)險(xiǎn)客戶貸款，民間金融通過各種方式能夠收得到，那么這類客戶自然就成了民間金融的客戶。

貳點(diǎn)叁、商業(yè)信用

銀行也好、小貸公司也罷，這些還可以稱為金融機(jī)構(gòu)，商業(yè)信用就不是金融活動(dòng)，或者主要出發(fā)點(diǎn)不是做金融而是為了促進(jìn)商業(yè)交易。

然而，商業(yè)信用也是一種廣泛應(yīng)用的短期融資形式。

商業(yè)信用是基于工商企業(yè)及個(gè)人之間的互相信任，它包括賒銷、分期付款、預(yù)付現(xiàn)金、延期付款等形式。

賒銷，銷售商是授信方，購買者是受信方；預(yù)付，購買者是授信方，銷售商是受信方。

舉例來講，一些地區(qū)的農(nóng)民種地基本可以不向銀行貸款，原因是農(nóng)資產(chǎn)品經(jīng)銷商提供了較為完善的商業(yè)信用。農(nóng)戶與其到銀行貸款然后采購農(nóng)資產(chǎn)品，不如直接在農(nóng)資經(jīng)銷商那里賒購農(nóng)資產(chǎn)品。經(jīng)銷商春季賒銷種子、化肥、農(nóng)藥甚至提供技術(shù)服務(wù)，秋季直接回收農(nóng)產(chǎn)品，利息就隱含在定價(jià)中。

商業(yè)信用相比銀行有下列優(yōu)勢：

一是資金用途真實(shí)，放款的同時(shí)馬上變成了農(nóng)資產(chǎn)品，農(nóng)民挪用成本很高，形成資金閉環(huán)，而銀行貸款用途往往難以鎖定。

二是信息獲取優(yōu)勢。由于常年經(jīng)營農(nóng)資產(chǎn)品產(chǎn)供銷，對于哪家哪戶種多少地、種什么產(chǎn)品、收成如何、做了多少年、本地容易出現(xiàn)什么病蟲害，往往更加熟悉一些。隨著農(nóng)資產(chǎn)品的智能化，連農(nóng)產(chǎn)品生長進(jìn)度都可以檢測，有沒有按時(shí)來買肥料或者農(nóng)藥，購買的數(shù)量是否與經(jīng)營規(guī)模匹配，這些異常變化往往及時(shí)反映了農(nóng)戶經(jīng)營狀況。

三是對客戶的控制力優(yōu)勢。農(nóng)民一旦進(jìn)入農(nóng)資產(chǎn)品供應(yīng)鏈體系，往往難以更換供應(yīng)商，當(dāng)然也就意味著農(nóng)民不會(huì)輕易違約，除非他離開本地不再從事農(nóng)業(yè)。

四是財(cái)產(chǎn)挽回優(yōu)勢。如果農(nóng)民經(jīng)營的產(chǎn)品沒有達(dá)到預(yù)期，如銷售困難，農(nóng)資供應(yīng)商可以借助產(chǎn)業(yè)信息優(yōu)勢協(xié)調(diào)銷路，沒有用完的農(nóng)資產(chǎn)品可以索回轉(zhuǎn)售，而銀行往往難以收拾殘局。

現(xiàn)在是一個(gè)全民信貸、全民金融的時(shí)代，各行各業(yè)都涉足金融，很多都是從商業(yè)信用入手，業(yè)務(wù)成型以后再申請金融牌照。

互聯(lián)網(wǎng)公司提供消費(fèi)信貸（如京東的“白條”、去哪兒網(wǎng)的“拿去花”）、汽車巨頭成立金融公司發(fā)放車貸、產(chǎn)業(yè)集團(tuán)成立財(cái)務(wù)公司等，模式往往是商業(yè)獲客、金融盈利。

貳點(diǎn)肆、其他相關(guān)機(jī)構(gòu)

除了不同類型的放貸人，信貸業(yè)務(wù)還涉及很多相關(guān)的機(jī)構(gòu)。

這些機(jī)構(gòu)，可以分為兩類：

一類是政府部門；

另一類是市場化機(jī)構(gòu)。

對于政府部門，要清楚其權(quán)力清單、責(zé)任清單、權(quán)力運(yùn)行方式。隨著簡政放權(quán)的深入，很多事情政府已經(jīng)不再管，政府承擔(dān)的責(zé)任也慢慢地由市場主體承擔(dān)了，要搞清楚一件事情的來龍去脈就得自己去調(diào)查，要做一件事情就得自己評估風(fēng)險(xiǎn)，并且自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，而不能一味地去獲取政府的背書，超出法定權(quán)力的這些承諾也缺乏效力，或者變成了個(gè)別工作人員的越權(quán)行為。

對于市場化的機(jī)構(gòu)，我們要搞清楚：它提供什么服務(wù)？收誰的錢？立場在哪里？這些機(jī)構(gòu)可能在技術(shù)上很專業(yè)，但是其獨(dú)立性往往更重要。

例如：大數(shù)據(jù)公司可以協(xié)助放貸人輿情監(jiān)測，挖掘借款人的負(fù)面信息，但是也可以替借款人管理輿情，如財(cái)經(jīng)公關(guān)、轉(zhuǎn)發(fā)軟文、刷點(diǎn)評、刪帖，甚至成為債務(wù)人非法集資的幫兇，打著“大數(shù)據(jù)風(fēng)控”的牌子吸納資金。

各種中介機(jī)構(gòu)都有執(zhí)業(yè)規(guī)則，如《注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則》《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則》等，熟悉這些規(guī)則，可以了解各機(jī)構(gòu)做事的方式。中介機(jī)構(gòu)信奉“形式重于實(shí)質(zhì)”，嚴(yán)格按照準(zhǔn)則做事，保護(hù)自己，其結(jié)論和假設(shè)息息相關(guān)。而信貸人員必須“實(shí)質(zhì)重于形式”，如果僅僅把問題甩給中介，中介甩給客戶，客戶出具一系列“承諾”，這種工作方式對問題解決沒有太大幫助。

事實(shí)上，中介往往把簡單問題復(fù)雜化，一方面幫助放貸人設(shè)計(jì)風(fēng)控體系，一方面幫助借款人融資籌劃。

在專家的指導(dǎo)下，一筆簡單的貸款變成了復(fù)雜的“結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品”。

當(dāng)這種體系復(fù)雜到一定程度，借貸雙方都不得不把這些工作外包給“專家”。慢慢地，我們習(xí)慣了外包，守著牌照做容易（“干凈”）的事情，把難事（“有風(fēng)險(xiǎn)”）外包。

項(xiàng)目評估難，外包給工程咨詢師；財(cái)務(wù)分析難，外包給審計(jì)師；抵押品估值難，外包給評估師；合同把關(guān)難，外包給律師；催收難，外包給催收公司；市場營銷難，找專業(yè)的營銷代理、推廣中介，招聘資源型人才；風(fēng)控難，轉(zhuǎn)嫁給擔(dān)保公司，讓“大數(shù)據(jù)模型”擔(dān)責(zé)。

外包是輕資產(chǎn)的思維方式，能外包的盡量外包，以聚焦主業(yè)、提升效率，但是前提是你得真懂，否則往往是把收益給了外包機(jī)構(gòu)，把風(fēng)險(xiǎn)留給了自己。