保監(jiān)會關于規(guī)范保險機構股票投資業(yè)務的通知

保監(jiān)發(fā)〔2009〕45號　　

各保險公司、保險資產(chǎn)管理公司：
　　為支持資本市場改革發(fā)展，提高保險機構自主配置和投資管理能力，現(xiàn)就進一步規(guī)范保險資金投資股票有關事項通知如下：
　　一、改進股票資產(chǎn)配置管理。保險公司應當根據(jù)保險資金特性和償付能力狀況，統(tǒng)一配置境內(nèi)境外股票資產(chǎn)，合理確定股票投資規(guī)模和比例。償付能力充足率達到150%以上的，可以按照規(guī)定，正常開展股票投資，償付能力充足率連續(xù)四個季度處于100%到150%之間的，應當調(diào)整股票投資策略，償付能力充足率連續(xù)兩個季度低于100%的，不得增加股票投資，并及時報告市場風險，采取有效應對和控制措施。
　　二、強化股票池制度管理。保險公司和保險資產(chǎn)管理公司應當建立禁選池、備選池和核心池等不同層級的股票池，加強股票池的日常維護和管理，提高研究支持能力，跟蹤分析市場狀況，密切關注上市公司變化。已投資股票出現(xiàn)《保險機構投資者股票投資管理暫行辦法》第十四條規(guī)定情形的，應當按照授權及時處置，從可以投資票池中剔除。
　　三、建立公平交易制度。保險公司和保險資產(chǎn)管理公司應當規(guī)范股票投資公平交易行為，確保各類賬戶或者投資組合享有研究信息、投資建議和交易執(zhí)行等公平機會。保險機構應當根據(jù)賬戶或者組合性質(zhì)，配備獨立的股票投資經(jīng)理，嚴防賬戶之間的高位托盤、反向操作等利益輸送。應當加強職業(yè)道德教育，建立股票投資相關人員及直系親屬的股票賬戶申報制度，防范操作和道德風險。
　　四、依規(guī)運作控制總體風險。保險公司應當根據(jù)新會計準則及有關規(guī)定計算總資產(chǎn)基數(shù)，嚴格控制短期融資，規(guī)范投資運作行為，防止過度利用杠桿融入資金投資股票。保險公司和保險資產(chǎn)管理公司應當向托管銀行提供股票池股票和大盤藍籌股票明細、關聯(lián)方股票名單及計算比例需要的總資產(chǎn)和各類保險產(chǎn)品賬戶規(guī)模等數(shù)據(jù)，支持托管銀行履行獨立第三方監(jiān)督義務。
　　五、加強市場風險動態(tài)監(jiān)測。保險公司和保險資產(chǎn)管理公司應當加強基礎建設，運用在險價值（VAR）等量化分析手段，按季進行股市風險壓力測試，分析風險暴露程度，評估潛在風險因素及對整體風險承受能力，股票市場發(fā)生大幅波動等非正常情況，必須加大測試頻率和測試范圍，及時采取化解措施，向監(jiān)管機構提交《股票投資風險控制報告》。保險機構應當按照分散化原則，設置行業(yè)和個股集中度指標，規(guī)范參與股票申購、增發(fā)、配售等行為，防止出現(xiàn)集中風險及鎖定期限可能產(chǎn)生的市場風險。
　　六、落實崗位風險責任。保險公司和保險資產(chǎn)管理公司應當進一步落實崗位責任制度，做好有關分析備查工作，加強股票投資制度執(zhí)行情況的內(nèi)部稽核，建立異常交易行為日常監(jiān)控機制，加強交易的獨立性、公平性和分配過程的管理控制。保險機構有關高級管理人員及風險控制人員應當切實履行管理職責，如實記錄和報告違規(guī)事項，嚴格執(zhí)行責任追究制度，落實各個環(huán)節(jié)投資管理人員的職責。違反法律法規(guī)和運作規(guī)定的，應追究違規(guī)和造成損失的責任。
　　根據(jù)市場發(fā)展需要，我會決定對保險公司股票投資實行備案制。保險公司應當按照《保險公司股票投資能力標準》和市場化原則，選擇股票直接投資或委托投資方式，并向我會備案（詳見附件）。
　　附件：保險公司股票投資備案表（略）

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二○○九年三月十八日