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文丨唐亞華

編輯丨黎明

來源丨深燃

ID:shenrancaijing

北京時(shí)間2月25日晚，名創(chuàng)優(yōu)品發(fā)布2021財(cái)年第二季度（2020年9月30日至2020年12月31日，注：名創(chuàng)優(yōu)品的財(cái)年從每年6月30日算起）財(cái)報(bào)，季度內(nèi)，名創(chuàng)優(yōu)品營(yíng)收22.98億元，環(huán)比增長(zhǎng)11%，扣除非經(jīng)常性損益及匯兌損失后，第二財(cái)季的調(diào)整后凈利潤(rùn)為1.5億元，較第一財(cái)季的8500萬(wàn)元環(huán)比增長(zhǎng)約70%。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，名創(chuàng)優(yōu)品股價(jià)盤前一度漲近15%。當(dāng)天收盤，名創(chuàng)優(yōu)品總市值為82.62億美元。

整體來看，名創(chuàng)優(yōu)品本季財(cái)報(bào)的亮點(diǎn)在于，營(yíng)收、毛利潤(rùn)環(huán)比均有上漲，體現(xiàn)了疫情后業(yè)務(wù)恢復(fù)較好，同時(shí)，公司全球門店數(shù)量持續(xù)增加，可見名創(chuàng)優(yōu)品敢于逆勢(shì)擴(kuò)張。另外，名創(chuàng)優(yōu)品也帶來了新故事，新一年他們將聚焦潮玩，孵化子品牌，打入年輕人內(nèi)部。

由于疫情對(duì)線下門店的沖擊，與去年同期相比，名創(chuàng)優(yōu)品的營(yíng)收、凈利潤(rùn)、毛利潤(rùn)有所下降，不過以此為契機(jī)，名創(chuàng)優(yōu)品的電商業(yè)務(wù)初見成效。

對(duì)于名創(chuàng)優(yōu)品而言，疫情帶來的正面影響是，消費(fèi)者危機(jī)與焦慮的心態(tài)放大，平價(jià)品牌崛起具備了初步的土壤。下一步，能否抓住這波紅利，就看名創(chuàng)優(yōu)品的運(yùn)營(yíng)能力了。

名創(chuàng)優(yōu)品還能漲得動(dòng)嗎？

最新一季，名創(chuàng)優(yōu)品的財(cái)報(bào)整體表現(xiàn)不錯(cuò)。季度內(nèi)，公司營(yíng)收22.98億元，環(huán)比增長(zhǎng)11%，扣除非經(jīng)常性損益及匯兌損失后，第二財(cái)季的調(diào)整后凈利潤(rùn)為1.5億人民幣，較第一財(cái)季的8500萬(wàn)人民幣環(huán)比增長(zhǎng)約70%。

難得的是，在全球嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)面前，名創(chuàng)優(yōu)品還在逆勢(shì)擴(kuò)張。

2021財(cái)年第二季度，名創(chuàng)優(yōu)品新增184家門店，占全年新增門店數(shù)的60%，其中海外新增49家，也就是說，名創(chuàng)優(yōu)品在疫情后半段開店步伐大幅加快。

對(duì)比前幾個(gè)季度，2021財(cái)年第一季度，名創(chuàng)優(yōu)品上市以來發(fā)布的首份財(cái)報(bào)顯示，公司營(yíng)收20.72億元，環(huán)比上漲了33.40%。同樣的情況，名創(chuàng)優(yōu)品調(diào)整后凈利潤(rùn)在2021財(cái)年第一季度為1.02億元，環(huán)比上漲了140.8%。

上市前，名創(chuàng)優(yōu)品2019財(cái)年?duì)I業(yè)收入為93.94億元，2020財(cái)年有一半季度受到疫情影響，營(yíng)業(yè)收入降為89.79億元。但即使如此，名創(chuàng)優(yōu)品2020財(cái)年毛利潤(rùn)同比增長(zhǎng)8.8%，達(dá)27.32億元，凈利潤(rùn)達(dá)9.71億元，疫情下同比上升11.7%，可見，疫情之下這家公司的業(yè)績(jī)依然能打。

對(duì)于下一季度，名創(chuàng)優(yōu)品頗為樂觀，預(yù)計(jì)，第三財(cái)季收入同比高增長(zhǎng)超過40%；實(shí)現(xiàn)毛利潤(rùn)6.43億元，環(huán)比增長(zhǎng)23%。

來源 / Pexels

凡事都有正反兩面，受疫情倒逼，名創(chuàng)優(yōu)品開始重視線上業(yè)務(wù)。2020年以來，名創(chuàng)優(yōu)品通過官方小程序和第三方電商平臺(tái)，與線下店鋪渠道互補(bǔ)，2021財(cái)年第二財(cái)季，名創(chuàng)優(yōu)品線上渠道的營(yíng)收占比達(dá)到7%，同比增加123%，環(huán)比增長(zhǎng)46%。

得益于線下、線上同步拓展，公司提升了消費(fèi)者的粘性和回購(gòu)率，擴(kuò)大了用戶基數(shù)和私域流量池，截至2020年12月31日，名創(chuàng)優(yōu)品消費(fèi)會(huì)員數(shù)量接近2800萬(wàn)。

對(duì)名創(chuàng)優(yōu)品來說，上市后的兩個(gè)季度，首要任務(wù)是平復(fù)疫情的影響，做好業(yè)務(wù)恢復(fù)、穩(wěn)定原本的擴(kuò)張計(jì)劃。如今綜合來看，名創(chuàng)優(yōu)品業(yè)務(wù)恢復(fù)較好，開店速度驚人。

文淵智庫(kù)創(chuàng)始人王超評(píng)價(jià)：“2020年不是一個(gè)常態(tài)化的年份，前半年國(guó)內(nèi)疫情嚴(yán)重，后半年全球疫情形勢(shì)仍不容樂觀，名創(chuàng)優(yōu)品同比數(shù)據(jù)下降是正?，F(xiàn)象，而比起旅游、航空、餐飲等受到重大打擊的行業(yè)，名創(chuàng)優(yōu)品各項(xiàng)指標(biāo)環(huán)比上漲，逆勢(shì)開店，表現(xiàn)出人意料，證明公司在運(yùn)營(yíng)管理上有自己的獨(dú)到之處?！?/p>

“超級(jí)平價(jià)”能征服海外市場(chǎng)嗎?

過去幾年，全球化一直是名創(chuàng)優(yōu)品的主要戰(zhàn)略，這也體現(xiàn)在其海外門店數(shù)量上。截至2020年底，名創(chuàng)優(yōu)品全球門店數(shù)量為4514家，其中國(guó)內(nèi)2768家，國(guó)外1746家，海外門店占比達(dá)到了38.7%。而發(fā)展多年的無印良品在全球才有900多家店。

制圖 / 深燃

2021財(cái)年第二季度，名創(chuàng)優(yōu)品新增184家門店，占比全年新增門店數(shù)的60%，其中海外新增49家，海外業(yè)務(wù)新拓展至冰島和葡萄牙兩個(gè)國(guó)家。2020年全年，累計(jì)新增門店達(dá)303家。尤其是在下半年，名創(chuàng)優(yōu)品先后在加拿大、美國(guó)、尼日利亞、印度、哥倫比亞、法國(guó)、柬埔寨、沙特阿拉伯、冰島等國(guó)開設(shè)新店鋪。

7年時(shí)間，名創(chuàng)優(yōu)品以高性價(jià)比路線，將4000多家門店開到了近90個(gè)國(guó)家和地區(qū)。面對(duì)不同國(guó)家消費(fèi)者多元化的需求，做人、貨、資金的有效管理，名創(chuàng)優(yōu)品的速度和效率一直令人瞠目。

名創(chuàng)優(yōu)品創(chuàng)始人葉國(guó)富也表示，“雖然全球線下零售業(yè)普遍受到疫情的沖擊，但名創(chuàng)優(yōu)品仍然新增了303家門店，充分顯示出全球合作伙伴看好名創(chuàng)優(yōu)品的商業(yè)模式及發(fā)展前景，持有高于市場(chǎng)平均復(fù)蘇速度的信心?！?/p>

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)電商研究所執(zhí)行所長(zhǎng)崔麗麗指出：“在疫情常態(tài)化的背景下，名創(chuàng)優(yōu)品的恢復(fù)情況值得稱道，全年新開店的速度幾乎可以達(dá)到一天一家門店，說明其數(shù)字化賦能線下擴(kuò)張的能力可靠?！?/strong>

同時(shí)她預(yù)判，目前名創(chuàng)優(yōu)品在國(guó)外門店數(shù)量與國(guó)內(nèi)門店差距已經(jīng)越來越小，且海外擴(kuò)展仍在有序進(jìn)行，可見其商業(yè)模式也在一定程度上獲得了國(guó)外消費(fèi)者的認(rèn)可。隨著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)趨于飽和，以及國(guó)外疫情防控形勢(shì)的轉(zhuǎn)好，國(guó)內(nèi)外門店數(shù)量差距將繼續(xù)縮小。

在數(shù)字化方面，2021財(cái)年第二季度名創(chuàng)優(yōu)品線上渠道營(yíng)收占比為7%，同比增長(zhǎng)123%，環(huán)比增長(zhǎng)46%，消費(fèi)會(huì)員數(shù)量達(dá)到了近2800萬(wàn)。

而且，現(xiàn)在的零售行業(yè)，線上和線下幾乎達(dá)到了平衡狀態(tài)。在王超看來，當(dāng)年線上對(duì)線下進(jìn)行大刀闊斧侵占，攻城略地的階段已經(jīng)過去了，如今，淘寶和拼多多也沒有打敗名創(chuàng)優(yōu)品。線下的效率較低的超市等已經(jīng)被淘汰了，到現(xiàn)在還活著的基本上很難被線上完全取代。

而且，在形勢(shì)不好的時(shí)候擴(kuò)張，也未嘗不是一個(gè)好戰(zhàn)略。

“一般公司在這時(shí)候要按兵不動(dòng)或者收縮，但實(shí)際上，這個(gè)時(shí)候逆向擴(kuò)張成本很低，房租低，好地段容易拿到，競(jìng)爭(zhēng)壓力小，疫情終究是要過去的，到時(shí)候，就顯出它的效果來了。”王超看好名創(chuàng)優(yōu)品的擴(kuò)張策略。

那么，名創(chuàng)優(yōu)品的“超級(jí)平價(jià)”路線在中國(guó)能走通，在海外也能通吃嗎？

眾所周知，沒有一家公司可以通吃高中低檔各類市場(chǎng)，名創(chuàng)優(yōu)品利用中國(guó)制造的低價(jià)，跑通了商業(yè)模型。

放眼全球，平價(jià)品牌的崛起往往伴隨著大的經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)，日本的優(yōu)衣庫(kù)、百元店“大創(chuàng)”都是例子。如今，因?yàn)橐咔椋?strong>全球貧富分化更嚴(yán)重，消費(fèi)者內(nèi)心的憂患意識(shí)更容易帶來收費(fèi)收縮，轉(zhuǎn)向高性價(jià)比的商品。名創(chuàng)優(yōu)品的全球化擴(kuò)張，迎合了這一波發(fā)展潮流，建立了良好的品牌基礎(chǔ)，更有優(yōu)勢(shì)能吃到這波紅利。

名創(chuàng)優(yōu)品如何打動(dòng)年輕人?

全球化之外，名創(chuàng)優(yōu)品沒有局限于原有的玩法，而是開始了新的盤算。

2020年12月18日，TOP TOY全球首個(gè)夢(mèng)工廠店在廣州正佳廣場(chǎng)亮相。這是名創(chuàng)優(yōu)品推出的獨(dú)立新品牌，TOP TOY定位為亞洲潮玩集合店，數(shù)據(jù)顯示，該店開業(yè)首月總客流量累計(jì)超過20萬(wàn)人次，工作日營(yíng)業(yè)額穩(wěn)定保持在10萬(wàn)元以上，客單價(jià)在200元以上。

截至目前，TOP TOY在廣州、重慶、西安、深圳、天津等城市核心商圈開業(yè)9家門店，同步也在全國(guó)快速布局機(jī)器人商店，據(jù)了解，TOP TOY開業(yè)45天，其線下門店+機(jī)器人商店?duì)I業(yè)額突破1000萬(wàn)元。TOP TOY匯集HelloKitty、漫威、迪士尼、DC、火影忍者等超過50個(gè)IP及潮玩品牌。

潮玩引領(lǐng)著Z世代消費(fèi)新趨勢(shì)，TOP TOY的熱度進(jìn)一步驗(yàn)證了名創(chuàng)優(yōu)品對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)的洞察力。

初嘗成果后，名創(chuàng)優(yōu)品復(fù)制潮玩路線，將“X-戰(zhàn)略”定為了2021年的主戰(zhàn)略，繼續(xù)孵化子品牌，多元化經(jīng)營(yíng)，構(gòu)建新零售平臺(tái)。依托多品牌、多業(yè)態(tài)、多賽道占領(lǐng)年輕消費(fèi)群體心智，打造像TOP TOY一樣的新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

“我們團(tuán)隊(duì)在供應(yīng)鏈管理、零售技術(shù)、輕資產(chǎn)商業(yè)模式和數(shù)字化方面積累了核心優(yōu)勢(shì)，我們將在TOP TOY等新舉措中利用這些優(yōu)勢(shì)?！泵麆?chuàng)優(yōu)品方面表示。

對(duì)此，崔麗麗分析：“名創(chuàng)優(yōu)品基于過去‘生活小百貨’品類中對(duì)于消費(fèi)者的數(shù)據(jù)積累增進(jìn)了對(duì)年輕群體的理解，在跨界品牌合作打造新品的基礎(chǔ)上，又進(jìn)一步迎合年輕客群的需要推出了潮玩板塊，應(yīng)該是在過去的‘引流’商品基礎(chǔ)上新增了‘創(chuàng)收’類目，值得期待?！?/strong>

葉國(guó)富雖然是70后，但他一直做的是年輕人的生意，從名創(chuàng)優(yōu)品，再到新增的潮玩類目，他始終保持著探索年輕人的熱情。他曾表示：“在零售3.0時(shí)代，創(chuàng)意和體驗(yàn)開始成為零售市場(chǎng)新風(fēng)向，產(chǎn)品創(chuàng)新如果只是講性價(jià)比，感動(dòng)不了90后消費(fèi)者?！?/strong>

確實(shí)，新一代年輕人不盲目迷信大牌，更不愿意落俗套，他們想要的東西，顏值、調(diào)性、創(chuàng)意都要符合自己的理解。所以，名創(chuàng)優(yōu)品伴隨平價(jià)革命之后帶來的是潮流革命。

為此，名創(chuàng)優(yōu)品在年輕人身上下足了功夫，做潮玩、跨界、聯(lián)名、創(chuàng)新，玩法更多，體驗(yàn)更好。

名創(chuàng)優(yōu)品不是一家傳統(tǒng)意義上的零售品牌，其競(jìng)爭(zhēng)力的核心是品牌、產(chǎn)品、門店，其中，產(chǎn)品是供應(yīng)商生產(chǎn)的，門店大部分是加盟的，倉(cāng)庫(kù)是租來的，名創(chuàng)優(yōu)品的核心資產(chǎn)是品牌和運(yùn)營(yíng)管理能力，其性價(jià)比來自供應(yīng)商，快速開店有合伙人加盟助力，而創(chuàng)新和品牌則是吸引年輕人的法寶。

過去一年多，電商領(lǐng)域盛行C2M，但真正改造供應(yīng)鏈，走出這條路線來的企業(yè)并不多，各企業(yè)簡(jiǎn)單的嘗試，大多流于概念和噱頭。反倒是名創(chuàng)優(yōu)品，盯上了利潤(rùn)率并不高、巨頭瞧不上的小商品市場(chǎng)，這卻成了名創(chuàng)優(yōu)品發(fā)揮的舞臺(tái)。如今名創(chuàng)優(yōu)品切入的這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，沒有其他巨頭，形成規(guī)模和品牌后，未來盈利能力將不遜于電商，也很難被顛覆。

“名創(chuàng)優(yōu)品有自己獨(dú)特的供應(yīng)鏈和龐大的門店體系，形成了高性價(jià)比標(biāo)簽，在這個(gè)殺手锏的基礎(chǔ)上，橫向和縱向擴(kuò)張，能夠形成良性循環(huán)?！蓖醭嬖V深燃。

在這一優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，過去7年時(shí)間，名創(chuàng)優(yōu)品搭建供應(yīng)鏈、創(chuàng)新產(chǎn)品、廣布渠道。如今，擴(kuò)地域、擴(kuò)品類，扎根年輕人，走向全球，做零售平臺(tái)是名創(chuàng)優(yōu)品更大的野心。

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