簡(jiǎn)單說(shuō)說(shuō)常見(jiàn)的可轉(zhuǎn)債交易策略

前言：

大家好，我是楊數(shù)Tos！

最近接觸到可轉(zhuǎn)債，發(fā)現(xiàn)可轉(zhuǎn)債是相對(duì)適合普通人的理財(cái)產(chǎn)品之一；遂決定寫(xiě)些文章分享一下個(gè)人的學(xué)習(xí)心得，主要想講清楚3個(gè)問(wèn)題：

a、什么是可轉(zhuǎn)債？

b、為什么說(shuō)可轉(zhuǎn)債適合普通人？

c、普通人如何通過(guò)可轉(zhuǎn)債理財(cái)？

所以，這個(gè)系列的文章分為兩個(gè)部分：了解可轉(zhuǎn)債的基礎(chǔ)知識(shí)、普通人如何通過(guò)可轉(zhuǎn)債理財(cái)？

正文開(kāi)始

首先，我們參與可轉(zhuǎn)債無(wú)非是打新或交易這兩種形式。

可轉(zhuǎn)債打新沒(méi)什么可說(shuō)的，只需注意一些明面的風(fēng)險(xiǎn)即可；可轉(zhuǎn)債的交易則是利用可轉(zhuǎn)債的強(qiáng)贖、回售、轉(zhuǎn)股價(jià)下修以及債轉(zhuǎn)股的特性，制定相應(yīng)策略。

這篇文章主要講一講一些常見(jiàn)的可轉(zhuǎn)債交易策略。

可轉(zhuǎn)債的雙低策略

所謂雙低策略，即：價(jià)格低、風(fēng)險(xiǎn)低（評(píng)級(jí)高）。

這里面的價(jià)格低一般是指100元以下及130元以下的可轉(zhuǎn)債；風(fēng)險(xiǎn)低一般是指AA+以上等級(jí)的可轉(zhuǎn)債；

可轉(zhuǎn)債的強(qiáng)贖策略

可轉(zhuǎn)債強(qiáng)贖策略的核心是利用了可轉(zhuǎn)債的強(qiáng)贖條款，大多數(shù)可轉(zhuǎn)債的強(qiáng)贖都是達(dá)到條件后按可轉(zhuǎn)債發(fā)行價(jià)的130%（即130元）進(jìn)行強(qiáng)贖。

可轉(zhuǎn)債的回售策略

同理，可轉(zhuǎn)債回售策略也是基于回售條款，如果一支可轉(zhuǎn)債觸發(fā)回售條款，一般也會(huì)觸發(fā)轉(zhuǎn)股價(jià)下修的條款。

轉(zhuǎn)股價(jià)下修以后，比較容易出現(xiàn)利差空間。

可轉(zhuǎn)債的其他策略

除了打新、強(qiáng)贖、回售之外，可轉(zhuǎn)債還有許多玩法，比如：套利；只不過(guò)這些策略涉及的知識(shí)點(diǎn)比較多，這里就不展開(kāi)講述。

最后：

最初的計(jì)劃，是想把可轉(zhuǎn)債的知識(shí)與策略都詳盡寫(xiě)下來(lái)；但在寫(xiě)作的過(guò)程中發(fā)現(xiàn)很多策略的具體執(zhí)行，我只是使用了數(shù)據(jù)進(jìn)行回測(cè)而已，并不是實(shí)戰(zhàn)總結(jié)；所以就不展開(kāi)寫(xiě)了。

后期，實(shí)戰(zhàn)過(guò)后根據(jù)具體情況，再將詳細(xì)操作步驟與心得補(bǔ)上吧！

PS：

    以上的文章是我4月中旬開(kāi)始接觸可轉(zhuǎn)債，學(xué)習(xí)可轉(zhuǎn)債基礎(chǔ)知識(shí)的整個(gè)過(guò)程的隨筆。

    經(jīng)過(guò)幾個(gè)月參與可轉(zhuǎn)債的交易，短期來(lái)看確實(shí)獲得不錯(cuò)的收益，但投資不是只看幾個(gè)月的成果，應(yīng)該看3到5年下來(lái)的平均成績(jī)。

另外，建議盡量使用量化思維的方式去尋找可轉(zhuǎn)債的策略；因?yàn)槲疫@幾個(gè)月的持續(xù)盈利就是通過(guò)回測(cè)大量的數(shù)據(jù)，從中發(fā)現(xiàn)一些有趣的現(xiàn)象。

最后，相比參與股票交易，可轉(zhuǎn)債確實(shí)讓我比較安心；波動(dòng)較小且總有一種心理作用，我懶得管它漲還是跌，反正只要公司不破產(chǎn)，我最終一定是可以拿回本金+利息。

（也許，這幾個(gè)月的盈利也基于這種心理吧，不擔(dān)心虧損，自然就不會(huì)頻繁關(guān)注、頻繁參與交易；只要選對(duì)行業(yè)，讓利潤(rùn)奔跑即可）

注：

可轉(zhuǎn)債數(shù)據(jù)網(wǎng)站有“集思錄”和“寧穩(wěn)網(wǎng)”，我也在用。以上是本文的內(nèi)容。

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